부동산리츠 - 리츠의 유형과 형태는?

[질문]
리츠의 유형은 어떤 것이며 형태에는 어떤 것들이 있나요?

---

 

 

 

[답변]

안녕하세요? 부동산직거래 부동산119 ( www.bd119.com ) 입니다. 리츠(REIT's)는 투자대상과 환매여부, 투자대상의 제한 여부, 그리고 존속기한의 존재여부 등 다양한 유형으로 분류되어진다고 할 수 있습니다.

 

투자대상은 지분형, 모기지형, 혼합형으로 분류할 수 있는데, 지분형인 Equipty REIT's는 주로 부동산의 소유권과 지분에 투자하는 리츠(REIT's)이고, 모기지형인 Morrgage REIT's는 주로 부동산 담보대출(Mortgage)이나 MBS 또는 ABS에 투자자금을 운용하는 리츠이며, 혼합형인 Hybrid REIT's는 지분투자와 담보대출을 혼합한 형태를 말합니다.

투자대상의 제한여부엔 투자부동산을 한정하지 않고 투자자를 모집하는 리츠(REIT's)와 특정 부동산을 구입하기 위해 조직되는 리츠(REIT's), 그리고 위 두가지를 혼합하는(Blank Trusts와 Purchasing Trusts) 리츠(REIT's)가 있습니다.

존속기한 존재여부의 리츠에는 존속시한이 정해진 리츠와 존속기한이 정해지지 않고 무기한 운영 되는 리츠가 있는데 우리나라엔 조속기한이 정해진 리츠로는 기업구조조정(CRV)펀드가 여기에 해당됩니다.

다시 말해 존속기한의 존재여부에 따라 기한부 리츠(REIT's)와 무기한 리츠(REIT's)로 분류되고, 기한부 리츠(REIT's)는 일정기간 후에 보유재산을 매각하여 배각대금을 투자자에게 배분하고 해산하는 것을 말합니다.

환매가능여부로는 투자금의 환매가 불가능한 리츠(REIT's)와 투자금의 환매가 가능한 리츠(REIT's)로 분류되는데, 리츠는 부동산의 조기처분이 힘들다는 특징이 있어 투자자의 환매요청에 대처하기가 힘들기 때문에 폐쇄형(closed-End)리츠가 대부분입니다.

 

그리고 부동산 전문투자 펀드로서 리츠(REIT's)의 특징은 상장을 통한 환금성 확보와 현금흐름을 중시하는 것입니다. 따라서 리츠(REIT's)의 특징을 구체적으로 살펴보면,

 

첫째, 부동산 지분을 소액 단위로 분할하여 증권화하고 자본시장을 통하여 다수의 투자자를 연결해 소액 투자자들에게 부동산 투자의 기회를 제공하여 소액 투자자들도 부동산 경기 상승시에 발생하는 자본이득을 향유 가능토록하는 증권화한 상품이 있습니다.

둘째, 유동성이 떨어지는 부동산을 소액 단위로 증권화하고 이를 상장하여 유동성이 높은 투자 수단으로 변환하는 것으로 투자지분이 상장된 리츠(REIT's)는 투자지분의 소액화만 이루어진 부동산투자신탁의 수익증권보다 유동성이 향상된 장점이 있어 기업공개(IPO)를 통한 부동산 지분의 환금성을 확보합니다.

셋째, 전문회사를 통한 자산운영의 효율성과 투명성이 확보됩니다.

넷째, 성장보다는 배당의 안정성을 가지고 있습니다.

다섯째, 투자자들에 대한 보호장치가 다른 상품들에 비해 강도있게 다루어지고 있는 것입니다.