부동산리츠 - 부동산펀드와 리츠의 차이점은?

[질문]
부동산 펀드와 리츠틑 어떻게 다른가요?

 

 

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[답변]

안녕하세요? 부동산직거래 부동산119 ( www.bd119.com ) 입니다. 부동산펀드나 리츠는 모두 투자자들의 돈을 모아서 특정 부동산을 대신 투자/운용한 뒤 여기서 얻은 수익금을 투자자들에게 되돌려 주는 간접투자방식입니다.

 

다만 리츠는 주식 형태인데 비해 부동산펀드는 수익증권을 발행한다는 점에서 차이가 있습니다.

즉, 주식을 통해 거래되는 리츠는 투자자가 곧 주주가 되며 500억 규모의 자본금으로 설립되는 ‘페이퍼 컴퍼니(Paper Campany)’가 있어 ‘회사형 리츠’라고 불립니다.

 

이에 비해 펀드를 운용하는 전문 자산운용사만 있으면 되는 부동산펀드는‘신탁형 리츠’에 해당합니다. 부동산펀드와 리츠는 투자대상에서도 차이가 납니다.

 

우선 부동산펀드는 투자대상 부동산에 대한 제한이 없습니다. 반면 리츠는 주로 기업의 구조조정용 부동산 물건만 취득할 수 있습니다. 거래 방식에서도 차이가 납니다.

 

부동산펀드는 환매금지 신탁 방식이어서 투자자들은 투자대상 부동산이 완공 혹은 분양될 때까지 이를 중간에 되팔수 없습니다. 그러나 리츠는 주식시장을 통해 언제든지 자유로운 거래가 가능합니다.

 

규제 측면에서 보면 부동산펀드가 운신의 폭이 넓습니다. 특히 리츠 투자자보호 측면에서 차입이 금지돼 있습니다. 그러나 펀드는 순 자산의 2배까지 돈을 빌릴 수 있습니다.

자본금에 있어서도 리츠는 최소 500억원 이상의 자본금이 있어야 설립이 가능해 시장에서 활성화되는데 제약이 많습니다. 하지만 리츠법이 올 하반기에 개정되면 이같은 약점이 상당부분 보완될 것으로 보입니다.

 

이렇게 되면 부동산펀드와 리츠는 상호 동등한 입장에서 선의의 상품 경쟁 체체로 재편될 전망입니다.